На фоне ожиданий постепенного смягчения денежно-кредитной политики и стабилизации внешней торговли аналитики строят прогнозы по курсу рубля. Один из таких сценариев для 2027 года представил стратег по фондовому рынку «СберИнвестиций» Дмитрий Макаров. По его мнению, наиболее вероятным будет постепенное снижение ключевой ставки при одновременном умеренном ослаблении рубля.
По оценке Макарова, доллар будет стоить более 85 рублей. При этом резкого скачка курса не произойдет, рубль может слабеть плавно при сохранении положительного торгового баланса, относительно стабильных нефтяных цен и действующих ограничений на движение капитала. Базовый диапазон на 2027 год стратег оценивает в 85–95 рублей со средним значением ближе к 89–92 рублям.
Условия для разных сценариев
Такой базовый сценарий предполагает снижение ключевой ставки, постепенное восстановление импорта, сокращение процентной привлекательности рублевых активов и менее выраженную поддержку от валютных операций государства по сравнению с периодами активных продаж валюты. Более крепкий рубль, в диапазоне 80–85 рублей за доллар, возможен, если нефтяные цены превысят ожидания, экспортная выручка останется устойчивой, импорт будет расти медленно, а Минфин продолжит продавать валюту.
В условиях ослабления курса рубля к доллару россияне стали покупать меньше валюты. По данным Центробанка, в августе на ее нетто-покупки пришлось 74 миллиарда рублей. Для сравнения, в июле показатель составлял 97,2 миллиарда, а в среднем за предыдущие 12 месяцев он равнялся 87,9 миллиарда рублей.
