Алексей Заботкин, занимающий пост заместителя председателя Банка России, высказался о возможности корректировки траектории ключевой ставки из-за параметров федерального бюджета. Он дал понять, что регулятор не видит оснований для такого шага, поскольку вероятность пересмотра планов в октябре 2026 года оценивается как низкая.
По словам Заботкина, представленные министерством финансов проектировки бюджета практически не расходятся с тем, что заложено в траекторию структурного первичного дефицита. Этот показатель был использован в качестве одной из ключевых предпосылок базового прогноза Центробанка, утвержденного на июльском заседании совета директоров. Именно поэтому «из-за бюджетного фактора» изменение курса денежно-кредитной политики маловероятно, пояснил он.
Ориентир на 2027 год
Анатолий Аксаков, возглавляющий комитет Госдумы по финансовому рынку, предположил, что Банк России сможет приступить к снижению ключевой ставки в начале 2027 года. Обязательным условием он назвал устойчивое замедление инфляции. В то же время банки в настоящий момент повышают проценты по вкладам, что является признаком отсутствия у рынка ожиданий скорого смягчения политики. Парламентарий добавил, что многое будет зависеть от того, какой проект бюджета правительство внесет в нижнюю палату парламента.
Давление расходов
Советник председателя Центробанка Кирилл Тремасов зафиксировал небольшое усиление проинфляционных рисков за последнее время. Одним из факторов он назвал ожидаемый рост государственных расходов, который может оказать дополнительное давление на цены.
